Stablecoins: o que são, para que servem e os riscos que pouca gente conta

Stablecoin é uma criptomoeda feita para manter o valor estável, quase sempre atrelado ao dólar: 1 unidade deve valer US$ 1. As mais conhecidas são o USDT (Tether) e o USDC (Circle).

Para que as pessoas usam

• Sair da volatilidade sem sair do mercado: trocar bitcoin por stablecoin em vez de voltar para reais.
• Mandar dinheiro para fora: a transferência chega em minutos, a qualquer hora.
• Proteção contra o câmbio: parte dos brasileiros usa stablecoins como alternativa à conta em dólar.
• Aplicativos descentralizados, que usam stablecoins como moeda de troca.

Como elas se mantêm em US$ 1

Lastreadas em reservas

A empresa emissora recebe dólares e mantém reservas equivalentes, em geral em dinheiro e títulos do Tesouro americano de curto prazo. Para cada token emitido, deveria haver um dólar guardado. USDT e USDC funcionam assim.

Lastreadas em outras criptos

Usam outras criptomoedas como garantia, sempre em valor maior que o emitido, para aguentar quedas. O DAI é o exemplo clássico.

Algorítmicas

Tentam manter o preço só com regras de oferta e demanda, sem reserva equivalente. Foi o modelo do TerraUSD (UST), que perdeu a paridade em maio de 2022 e levou dezenas de bilhões de dólares em valor com ele.

Os riscos

O risco de banco já aconteceu: em março de 2023, o USDC chegou a ser negociado bem abaixo de US$ 1 por alguns dias, depois que a Circle informou ter parte das reservas no Silicon Valley Bank, que havia quebrado. O valor voltou à paridade quando o governo americano garantiu os depósitos.

Checklist antes de usar

1. Prefira stablecoins grandes, com relatórios frequentes das reservas.
2. Entenda que você troca o risco do real pelo risco do emissor.
3. Ao transferir, confira a rede (por exemplo Ethereum, Tron ou Solana) dos dois lados.
4. Não confunda estabilidade com rendimento: plataformas que pagam juros altos sobre stablecoins estão emprestando o seu dinheiro para alguém.